Little Fuse

Hola Compañeros:

Hoy nos vamos hasta USA para ver una empresa pequeña, desconocida y que opera en una parte del sector que tenemos olvidada pero no por ello deja de ser interesante y, sobre todo, deja de ganar una cantidad nada desdeñable de dinero. Hoy nos vamos con un holding de una empresa mezcla entre protección de sistemas eléctricos y semiconductores. Hoy es el turno de Little Fuse (LFUS).

LFUS tiene ya una larga historia. Todo comenzaría cuando en 1.927 E. Sundt desarrollaría el primer fusible pequeño para proteger los aparatos de medida. Por aquel entonces ya existían los grandes fusibles que protegían grandes instalaciones, pero todavía en el uso doméstico el tema estaba muy verde, de forma que desarrolló los primeros fusibles que protegerían estos aparatos, muy caros por aquel entonces. Los primeros sectores en los que la empresa entraría serían en de automoción, aviación y telecomunicaciones, dando pronto su salto a ciertos aparatos domésticos caros por aquel entonces como los primeros televisores. La empresa empezaría a desarrollar el mercado y llegaría a proteger sistemas de la NASA. Su fundador se retiraría tras 38 años de servicios y la empresa al de poco tiempo sería comprada por Tractor, dando lugar a un empeoramiento en todos los sentidos, a pesar de seguir teniendo su mercado. En 1.987 Tractor sería opada y en para 1.991 LFUS volvería a ser una empresa independiente con sede en Illinois y ventas récord ya en su primer año en solitario. Hace dos años habría un cambio en la dirección, pero con gente de casa, de forma que no se ha cambiado en principio nada de lo que la empresa está haciendo, centrándose mucho en las adquisiciones de otras pequeñas empresas.

Pues a estas alturas muchos de vosotros ya estaréis pendientes de una empresa desconocida, que pertenece a un espectro del mercado de los que me gustan mucho. Son empresas totalmente desconocidas, que fabrican cosas que son consumibles, terriblemente necesarias, y que no prestamos atención al comprarlas o simplemente las tenemos que comprar. Algo tan simple como fusibles de protección de sistemas importantes, ¿quién demonios escatima en comprar fusibles o se arriesga a poner una porquería y pagar luego una factura de las buenas de un equipo crítico? Lo pienso, y es horrible. Cuántos fusibles pago yo al año en mi trabajo para no hacer nada, son simplemente porque son baratos y porque los tengo que tener ahí en un cajón por si el que está en uso se rompe. Y casi nunca se rompe ninguno, pero ya está comprado y pagado. Cajones y cajones de fusibles, tendré más de 1.000 fusibles de stock, de diversos tamaños, colores, potencia y forma, todos ellos estarán ahí e irán lo más probable a la chatarra sin haber sido usados. Y eso con los fusibles comunes, que ahí por ahí algunos que son especiales, más caros y que pasa exactamente lo mismo. Esto es lo que hace esta empresa, facturar y facturar algo que nos quita el sueño a muchos, que lo más probable es que no uses, y que desgraciadamente no te puedes permitir no tener. Creo que estamos ante un espectro del mercado genial, de los mejores que he analizado. Lógicamente la empresa se ha abierto a más zonas similares y relacionadas con su sector, todas ellas de mucha calidad, pero todo lo relacionado con los sistemas de protección sigue siendo la parte importante de la empresa.

Como es lógico, la empresa se basa mucho en la compra de otras empresas y por lo tanto vamos a ver que cada vez que compre una empresa es muy probable que se abra un poco más en los espectros de mercados, pero hemos de reconocer que la empresa se está centrando muy bien en zonas del mercado muy buenas. La empresa se centra en varios sectores y básicamente lo que hacen son sistemas de protección, sistemas de control de potencia y tecnología de sensores, dando a cada sector lo que demanda en cada momento. Trabajan en la industria electrónica (65%), automóvil (28%) y industrial (7%). Vayámonos un poco con la empresa.

Por capitalización estamos hablando de una empresa que ronda los $4 billones por lo que la catalogaremos en categoría normal. Cuentan con más de 12.000 empleados, venden en 150 países y tienen fábricas en China, Alemania, Italia, Japón, Lituania, Méjico, Portugal, UK y USA. En este punto me ha llamado la atención que no haya nada en España y una vez más debiéramos preguntarnos las razones, ya que esta es una empresa de la que es muy interesante que se instalen en nuestro país, pero desgraciadamente, pocos son lo que se hacen estas preguntas. No le veo ningún problema desde esta perspectiva, puede que la empresa sea un poco pequeña, pero desde luego es más que suficiente para ser clasificada de una forma normal.

Nos vamos al punto crítico para este tipo de empresas, el balance. Tenemos una relación de corrientes de 3,5 basada en una caja fuerte y unos inventarios grandes. Han aumentado demasiado en los últimos tiempos, pero como han hecho compras puede ser un poco de parón más un poco de desorden en estas compras que poco a poco irán corrigiendo. No le veo mayor problema, ya que son productos que no son perecederos y, por lo tanto, antes o después se transformarán en dinero. Los fondos propios están en el 56% de los activos, de los cuales el 45% es fondo de comercio más intangibles. Este punto está un poco alto, pero lo están depreciando adecuadamente y es entendible para una empresa que compra muchas empresas, de forma que no supone un problema, en global están en rangos manejables y son situaciones entendibles dentro de un marco de compra de otras empresas que es alto, de forma que no me supone un problema, ya que las empresas que compran también tienen un valor de marca o contratos que suponen un dinero y que han de estar dentro del balance cuando se paga por ello. La deuda neta no existe, ya que, si corregimos por inventarios y efectivo, no la hay. Esto no es del todo justo para hacer un cálculo, pero sí que es muy efectivo cuando nos queremos hacer una idea grosso modo de cómo está la situación financiera de la empresa. Además, el EBIT corregido es bastante mayor de lo que vemos en las cuentas. Descontando lo que he dicho estarían por debajo de 2 veces el EBIT, con lo cual estamos en una buena situación. El calendario de la deuda y los tipos están realmente bien. Tenemos un calendario que permite pagar todo sin enterarnos ni reducir dividendos, lo cual nos hace inmunes a una situación de escasez de liquidez. Simplemente reduciendo un poco la caja, esto ya se vería solucionado en el marco de 3 años y ninguna economía soporta más de esa fecha de escasez de liquidez. Los tipos están muy bien, la deuda no la emiten a largo plazo, pero este punto está mucho mejor que todas las empresas de este tamaño que suelo mirar, un gran trabajo por parte del director financiero.

Las ventas han crecido mucho en esta empresa, una parte es crecimiento orgánico y la otra parte es mediante compra de otras empresas. El balance nos dice que no se han pasado con las compras y es la zona en la que este tipo de empresas pueden liarla. Su principal mercado es Asia con el 44% de las ventas, seguido de América con el 38% y Europa con el 18%. Tienen más de 7.000 clientes que en general son otras empresas que usan sus componentes de forma intensiva y supongo que los grandes distribuidores de piezas de recambio para muchos de los productos que otras empresas fabrican. Curiosamente los datos publicados de 2.019 no son malos, o no son tan malos como lo que es estoy viendo en otras empresas, pero el crecimiento frena y está claro que el parón está en marcha, es solo cuestión de tiempo que lo veamos mucho más claro. Esta empresa es de las que en medio de una crisis aguanta, sobre todo en beneficios, porque las ventas se suelen resentir un poco. Veremos el parón seguramente, pero esta empresa es de las que hay que tener en mente para comprar cuando hay ocasión, por la razón que sea, porque luego es realmente difícil encontrarla barata.

Los márgenes de la empresa están bien. He tenido que corregir el beneficio y demás, ya que hay amortizaciones que hay que descontar y algún punto por ahí que debo de ajustar. Sube tanto el EBIT como el BPA, que luego diré cuál ha sido mi resultado final. Me queda un ROE del 17%, que para el caso de crecimiento orgánico es algo mayor, pero que nos da una idea muy buena de los rangos en los que nos movemos y un margen neto del 15% que es extraordinario viendo lo que realmente hace esta empresa. Esto nos certifica que estamos en un espectro del mercado excelente para un inversor como yo, un gran negocio.

El BPA ha crecido muchísimo, pero porque partimos de malos años y esto mejora los datos mucho. He ajustado un poco y me sale que ha crecido sobre el 15% anual que es una cantidad excelente, pero está claro que en el futuro no va a poder seguir por este camino. Además, cada vez va a tener más problemas para comprar empresas ya que su tamaño no le va a permitir repetir el pasado, que ha sido excelente. Tenemos una previsión de futuro de crecimiento mixto entre orgánico y compras que rondará el 10%, sin llegar, es decir, dígito simple pero alto, que no está nada mal, dicho sea de paso, pero que no va a ser lo que hemos visto en el pasado, a pesar de que estamos en un negocio muy flexible y más fragmentado de lo que parece. No hay mucho que contar aquí.

Sus dividendos son pequeños, nos lo dejan muy claro. Además, este ejercicio la empresa abre la puerta a recompras, cosa que me gusta, pero cuando es la mejor opción, no hacerlo por hacer. Nos dejan claro que están empleando menos del 15% del dinero a los dividendos y que su objetivo es estar sobre el 20%, pero supongo que tampoco tiene que ser matemático. Su intención es emplear otro 20% en recompras, supongo que si el mercado es favorable, y el 60% restante para hacer crecimiento y compras. Realmente el plan está muy bien para una empresa de su tamaño que está generando mucho efectivo y tienen dónde crecer, no puedo decir mucho. Para nosotros como inversores, pues el dividendo es un poco mísero, pero hemos de reconocer que crece a buen ritmo y, además, viendo cómo está todo en la renta fija, hasta esta empresa miserable en cuanto a dividendos se nos hace atractiva. Es cierto que la empresa gasta un poco de dinero en I+D, pero la realidad es que tiene que gastar bastante poco en lo que a CAPEX de mantenimiento se refiere, algo que siempre me alegra. Los dividendos los pagan los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre y a estos precios rentan sobre el 1% que como ya he dicho, es un valor un tanto miserable.

El precio de la empresa es el que es. Si miramos en una web de bolsa veremos un PER de 24, pero esto es algo que hay que ajustar. Yo he hecho ajustes y me sale que su BPA debiera de ser algo que rondaría 10$, de forma que tomando como referencia un número redondo de cotización de 170$ nos da un múltiplo de 17 que ya no es tan excesivo. Pagar esta empresa en estos entornos cuando el mercado la castiga no suele ser una mala idea. He de reconocer que alguna empresa que he comprado en este entorno me ha dado unos resultados muy buenos, y pagar estos múltiplos por esta calidad de negocio, este tamaño y esta gestión no es algo descabellado. Lo que sucede es que debemos de ser cautos con las cantidades que entramos a comprar, es mejor ir poco a poco, porque puede haber una corrección y caer la cotización bastante.

 

Yo creo que por debajo de 175$ puede ser zona de empezar a encontrar una zona de comodidad para empezar a comprar; pero muy despacio, ya que como he dicho, la empresa pude dar sustos por el tamaño y la volatilidad que puede dar y no es conveniente que nos pille con los bolsillos vacíos.

La Gráfica de las Lamentaciones nos muestra un negocio tranquilo y estable. Habría que ajustar algo porque los últimos años como consecuencia de las amortizaciones y las compras tendríamos algunos datos algo mejores, pero en general la gráfica es válida. Vemos que el negocio es bueno y vemos un margen bruto lentamente creciente que nos habla de la optimización del negocio y de la economía de escala que la empresa empieza a tener. Por lo demás tenemos todo razonablemente plano y en buenos rangos. Vemos el gasto de I+D en la zona que me gusta, lo suficiente para que no me arruine y lo bastante para que la competencia tenga problemas serios de entrada. Los gastos financieros en buenos rangos y esa tendencia alcista que vemos en el último año no es otra cosa que el fruto de unas amortizaciones mayores de lo normal que han hecho reducir artificialmente el EBIT, que en realidad sería más alto. Si ajustamos estaríamos casi en la situación contraria, tendrían una ligera tendencia bajista. Gráfica que nos da mucha tranquilidad.

La directiva es buena, han hecho un gran trabajo obteniendo un coeficiente de habilidad de más de 15 ajustando datos, de no ajustarlos sería mayor, pero es como consecuencia de que hay años que son favorables y esto no sería verdad. Han hecho una asignación de capitales excelente y están sabiendo gestionar muy bien los dividendos. Sé que son míseros, pero si queremos una empresa que crezca a doble dígito no se puede entregar demasiado dinero a los accionistas. Como la empresa empieza ya a tener tamaño, empiezan a hacer lo que hacen las empresas que tienen ya tamaño, pagar más dinero a los accionistas, es ley de vida y aquí está llegando. Está el tema de la deuda que la tienen gestionada de forma excelente, de las mejores que he visto y todo ello dentro de una responsabilidad terrible que ha permitido tener unos rangos de crecimiento y deuda muy buenos cuando miramos el global de la empresa. Creo que se puede estar muy tranquilos dentro de esta empresa. Tenemos el cambio hace dos años de su presidente, pero no deja de ser un cambio dentro de casa y lo que nos ha presentado hasta ahora no es otra cosa que una tendencia a seguir haciendo lo que estaban haciendo que era muy bueno, de forma que no me causa grandes problemas.

El futuro del negocio lo veo bien, son elementos que se necesitan, consumibles de larga duración en general y todo el tema de la electrificación global es algo que les va a dar muchas alas en las próximas dos décadas. El coche eléctrico es una mina de oro para ellos, pero habrá más empresas que traten de entrar. Tienen el negocio bien diversificado y no veo problemas para que las cosas sigan en la línea que han estado hasta ahora, puede que el crecimiento se resienta un poco y dependerá un poco de las compras que hagan, pero en general no le veo problemas para que consigan algo que ronde el 5% sin compras, que se puede casi duplicar si hacen las cosas bien, un poco lo dicho anteriormente.

Resumiendo un poco todo, hoy nos hemos ido a ver una empresa totalmente desconocida en un sector del que nadie se acuerda, pero que no deja de ser muy interesante. Los resultados no van nada mal, incluso en este año que las cosas están mucho más feas de lo que nos esperábamos la mayoría. El balance está bien y los flujos de caja cuadran bien, la empresa tiene dinero para pagar los míseros dividendos que paga y para financiar un crecimiento adecuado. Los márgenes nos hablan de un negocio de los que adoro y la directiva está haciendo muy bien las cosas. Poco más se le puede pedir a las empresas, ésta es una de las buenas que no todos los días se encuentra. Para una cartera ElDividendo hasta el 7% a oro neutro y para todos los públicos. Pero cuidado con el precio que pagamos por las acciones. Y cuidado los que están acabando, estos dividendos son un poco míseros y puede que no sea la mejor idea. Está claro que comprar estas acciones a un precio razonable no suele ser una mala idea nunca, pero dependiendo lo que busquemos puede que no se adapte del todo bien. La he querido dejar aquí porque sin dudas es mejor negocio que la media del escalón anterior, pero para ascender lo tienen complicado por varias razones. La primera el dividendo que debiera de ser un poco más generoso, el tiempo seguramente lo traiga consigo. La segunda es una gráfica un poco más plana sobre todo en tema de amortizaciones y ventas. Cuando la empresa crezca esto mejorará un poco y los negocios se estabilizarán algo más y esto generará una tranquilidad que le permita ascender. Mientras la empresa esté comprando otras empresas que puedan afectar al global es peligroso darle un ascenso porque una mala operación de este tipo puede llevar a una bajada fuerte de calificación y la verdad, no me gusta nada tener que preocuparme de las empresas que están en la máxima categoría, por alguna razón están ahí.

Y esto es todo por hoy, que de la forma más estúpida nos hemos encontrado con una empresa estupenda en la que invertir. Me recuerda mucho a DCI, empresas que compré hace ya unos cuantos años y que ahí la tengo, pagando puntualmente todos los dividendos y dándome una terrible alegría con una cotización muy fuerte. Una pena no haber comprado más, una pena que no se ponga todos los años, aunque solo fuera una vez, a tiro. Son negocios olvidados que por lo general suelen tener un comportamiento estupendo y que nos dan muchas alegrías a los inversores que compramos a unos precios al menos razonables, cosa que desgraciadamente, pocas veces sucede. Veremos lo que pasa con esta empresa, que me ha gustado y mucho. Un saludo a todos y como siempre muchas gracias por la visita.

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Invertir en Dividendos ▷ Por qué ya NO me gusta esta estrategia

Hoy voy a hablarte de invertir en dividendos, y ya te adelanto que, aunque empecé usando esta estrategia de inversión, ahora mismo ya no es mi favorita. De hecho, mi intención es dejar de invertir en dividendos como tal. En este artículo te contaré en qué se basa la estrategia de inversión en dividendos y […]

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¿Son las FAANG la nueva burbuja .com?

Es indudable que el bull market que estamos viviendo, el más longevo de la historia, viene marcado inevitablemente por el rol de las empresas tecnológicas, y de hecho,  es una de las grandes diferencias entre USA y otras zonas como Europa, con escasa presencia en este sector, salvo honrosas excepciones como SAP o ASML. Pero […]

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CARTERA PILOTO AUTOMATICO: DICIEMBRE 2019

El año pasado en el mes de Febrero, publicaba una entrada titulada Piloto Automático, en la que hablábamos sobre la posibilidad de ir creando una cartera pasiva de largo plazo, con aportaciones mensuales de forma sistemática a un fondo indexado, en concreto al Amundi Index World. Indexado que replica el comportamiento del mercado global. Dicha entrada terminaba como pueden leer a continuación:¿Puedes ahorrar 100 euros de tus ingresos mensuales? Si puedes, no hay excusa. Como dato para animarte a invertir, con una revalorización anual del 8% con tasas de inflación del 2%, esos 100 euros serán 68.000 euros dentro de 25 años. Y si en vez de ahorrar 100 euros, puedes ahorrar 200 euros, a 25 años la cifra será de 135.000 euros. Esos 135.000 euros en fondo de reparto al 5%, te aportarán 440 euros libres de impuestos cuando estes jubilado, no esta nada mal. 
Seguiremos aportando los próximos 18 años. Nos vemos casa seis meses, para comentaros la evolución de esta posición de Mi empresa llamada “Piloto Automático”. Creo que será bastante interesante ver la evolución los próximos años en el Blog.
Pues han vuelto a pasar seis meses y toca revisión. La idea, como comenté el año pasado, es aportar 100 euros todos los meses, esté como esté el mercado. Hemos cumplido con el plan, y seguiremos cumpliendo con él hasta que mi hija cumpla los 18 años. En la siguiente imagen pueden ver las aportaciones realizadas desde la entrada en mi cartera:

Inicié posición en Febrero del 2018, y de forma sistemática, he ido aportando 100 euros todos los meses. Al cierre de los mercados este viernes y a falta de actualizar el VL de los últimos dos días, la rentabilidad acumulada desde febrero del 2018, cuando inicié la posición es del es del +15,10%.
Cada cual debe tener sus propias conclusiones y valorar si esta forma de invertir es la ideal para su perfil inversor.
Personalmente, creo que esta forma de invertir se caracteriza por:
  • Ser una forma sencilla, sin “preocuparse” del estado del mercado, ni de la evolución de posiciones individuales.
  • Tener un coste en comisiones muy bajo, en concreto para este fondo, el TER se sitúa en un 0,30%, bastante inferior a las comisiones de los fondos value, que suelen rondar el 2%.
  • Poder tener con una sola posición, tu cartera diversificada a nivel mundial.
  • A nivel psicológico nunca sufrirás una fuerte caída de forma concreta, como puedes tener si inviertes directamente en empresas.
  • No se me ocurre una forma mejor de invertir si puedes ahorrar “sólo” 100 euros mensuales, das la orden de contratación mensual y ya dentro de 18 años miras el resultado.
La “pata” de Fondos Indexados de mi cartera representa ya un 7%, e irá aumentando los próximos años. A día de hoy, la forman 4 fondos con la siguiente estrategia en cuanto a aportaciones sistemáticas:
  • Amundi World: 100 euros mensuales.
  • Amundi Emergentes: 200 euros semestrales.
  • Amundi Europa: 200 euros cuatrimestrales.
  • Amundi SP500: 200 euros cuatrimestrales.
  • Aportes extras a las anteriores, en caídas significativa del mercado en Amundi Europa y SP500.
Y Hasta aquí la entrada de este sábado, volveremos a principios de Junio con un “nuevo episodio” sobre la posición Piloto automático de Mi Empresa.

Saludos a todos.

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Valoración de Diageo

En esta ocasión pondré un nuevo ejemplo con intención didáctica de cómo podríamos valorar una acción fácil. En este caso Diageo, la empresa de bebidas alcohólicas. Dejo de lado la parte cualitativa que podréis leer en muchos sitios (mejor si os leéis un informe anual) y me voy a centrar en los números. Comento línea […]

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Allison Transmission

Hola Compañeros:

Hoy nos vamos hasta USA para ver una empresa totalmente desconocida en cuanto a nombre pero veréis que no en cuanto a talento, historia y hechos que cambiaron la vida de las personas. Hoy nos vamos al mundo de las transmisiones mecánicas para ver Allisson Transmision (ALSN).

ALSN se fundaría en 1.909 cuando James Allisson junto con otros 3 socios comerciales ayudarían a financiar y montar el Indianapolis Motor Speedway. En 1.911 se estrena el circuito con las primeras 500 millas de Indianapolis y en 1.915 Allisson establecería su primer equipo y cogerían cierta fama en la puesta a punto de los coches. Durante la Primera Guerra Mundial estos señores son grandes responsables del avión Liberty y pasada la guerra se centran más en los temas comerciales y ganan en 1.919 su primera carrera en Indianapolis. Se centrar en la aviación comercial y como consecuencia en 1.928 General Motors compra la empresa, pagando un pastizal, viendo las fechas que corrían. El desarrollo de su siguiente motor de aviación convierte a la empresa en lo mejorcito de la época. Hacia el final de la Segunda Guerra Mundial, General Motors pone a la empresa a trabajar en una nueva rama, las transmisiones para vehículos militares terrestres que debiera de combinar potencia y cambio de marchas. He aquí los orígenes de lo que tenemos actualmente en esta empresa, ya que tras la guerra ALSN se orienta mucho más hacia el transporte civil en esta rama. Por el camino ciertas curiosidades como que en 1.969 formarían parte del diseño de los tanques del Apollo XI, el cohete que llevaría al hombre a la luna. En 2.007 GM vende la empresa a unos inversores privados a un precio elevado, pero por desgracia lo que hicieron es vender la joya de la corona. Viendo las fechas, estos inversores pagaron otra estupidez por la empresa y lo que hicieron es endeudarla, sacarla el dinero y en 2.012, superada la crisis, sacarla a cotizar con un balance totalmente destrozado. Desde entonces, múltiples programas de innovación y nuevas líneas de negocios en eléctricos e híbridos, han hecho de esta empresa algo más que una empresa de transmisiones y cajas de cambio automáticas para grandes vehículos. La empresa que se sacó a bolsa ya os adelanto, no valía nada porque tenía más papeletas de quebrar que de salir adelante, con un estado financiero que luego veremos, era para llorar. Hoy tenemos el ejemplo de cómo un grupo de retrasados mentales, cobrando cifras millonarias, vender primero y destrozan después, el mejor negocio que tenía una empresa que hacía aguas. Siempre es la misma historia, cuando te estás hundiendo tienes que vender los mejores negocios que tienes y a precios de saldo, es que no aprendemos, una y otra vez lo mismo.

Hoy nos vamos con un sector un tanto curioso, me ha recordado a una parte de Continental que se dedica a más o menos a lo mismo. La empresa está muy bien posicionada en ese espectro del panorama de transmisiones y tiene margen para crecer hacia vehículos más pesados y más ligeros, siendo actor dominante del sector en el que produce. La realidad del sector es que el transporte, de una forma u otra, sigue al alza y no tiene pinta de que vaya a cambiar. El vehículo puede ser de la tecnología que uno quiera, pero tiene que llevar estas transmisiones y de hecho el eléctrico y el híbrido han hecho de sus piezas algo mucho más importante. Creo que las trasmisiones y las baterías son los únicos elementos que son más caros en uno coche eléctrico que en uno convencional, de forma que a esta empresa el cambio le va a venir bastante bien.

En general otra vez estamos con lo mismo, lo importante para esta empresa es que haya una sociedad con una clase media potente que consuma y que genere movimiento en la economía. Si la economía se mueve, es inevitable que el transporte suba y por lo tanto el negocio de esta empresa. Poco más hay que decir que no se haya dicho con anterioridad.

La empresa no es muy amiga de comprar otras empresas pero han comprado dos hace relativamente poco, creando un poco de intangibles y fondo de comercio que luego veremos. Cierto es que la mejor forma de entrar en los negocios que han entrado es mediante una compra y viendo los resultados la cosa no se ha hecho mal. Han comprado una empresa británica de electrificación de servicios, principalmente públicos y una empresa de sistemas de propulsión eléctrica para vehículos pesados. Puede que esta empresa sea un poco extraña ahora mismo, pero puede ser un bombazo en pocos años, por lo que teniendo en cuenta lo que han pagado por ella y la situación financiera de la empresa, no se pierde mucho, pero se puede ganar una buena tajada.

La capitalización de la empresa ronda los $5 billones tras la caída reciente y tiene un mercado muy centrado en USA. Emplea unos 3.000 empleados. Podemos decir que es una empresa ya de un cierto tamaño, que será calificado como normal y que no me plantea ningún tipo de problema para la inversión.

Llegamos al balance, un tema peculiar y veremos la razón. La empresa tiene una relación de corrientes de 1,7 algo que está bien para el tamaño y el tipo de la empresa, creo que es algo normal. Los fondos propios representan un 15% que es un rango bajo, pero que luego veremos. La deuda está bien estructurada y se paga unos intereses aceptables, teniendo el destrozo generalizado con el que se estrenó la empresa en bolsa. La deuda neta queda sobre 2,2 veces el EBIT que son rangos aceptables y manejables y ya vemos que el pago de intereses deja margen para maniobrar a la dirección de la empresa. El fondo de comercio y los intangibles representan el 71% de los activos. Esto sería inaceptable para cualquier empresas que miro, pero de vez en cuando hay excepciones que justifican la norma (este mes he tachado un montón grande de empresas que no presento por estas razones justamente) porque hay situaciones excepcionales. Para verlas debiéramos irnos a los primeros informes que la empresa publica. Tenemos el mismo fondo de comercio y unos intangibles que son casi el doble. Y tenemos una deuda mayor y mucho peor emitida. Luego lo veremos con más detalle en la gráfica de las lamentaciones. Tenemos una empresa mucho peor, y lo que hemos visto con el paso de los años es que todos los rangos de todos los puntos mejoran, por lo que la empresa está haciendo las cosas muy bien. El tema de los fondos propios es sencillo de explicar. Se entrega a la venta en la bolsa una empresa sin activos, llena de humo y con deudas. La empresa empieza a sanear, ganar dinero y luego a recomprar acciones de forma agresiva, porque como podréis imaginar, con este panorama, caras las acciones es imposible que estuvieran, y por lo tanto todo el dinero que se ganaba se ha estado evaporando por las recompras. Por lo tanto, si ajustaríamos un poco todo, estaríamos en rangos normales, y desde luego el balance de esta empresa no es un problema. Puede que no sea un balance de libro, de los que me gustan, pero esta empresa no va a tener problemas en los próximos años por el balance, porque la deuda y el pago de intereses son dos puntos que están controlados. Recordad, en el balance vemos el pasado de las empresas, en la cuenta de resultados vemos el presente y en los flujos de caja es donde podemos intuir el futuro. El pasado de esta empresa es horrible, os lo puedo asegurar, la entregaron a la venta en bolsa destrozada. Como he dicho, hoy este balance le doy paso y no me es un problema, dudo mucho que los problemas puedan llegar por aquí.

Las ventas de la empresa son un poco cíclicas, ya que vende mucho material para producto nuevo pero también vende material como repuestos, de forma que en las crisis una cosa compensa parcialmente la otra y cuando llega la recuperación suben las ventas. La parte buena, es que es muy raro que este tipo de empresa entre en pérdidas en las crisis, mientras que otras empresas más cíclicas entran rápido en apuros. Lo normal es que las ventas vayan subiendo poco a poco, a un ritmo ligeramente superior a la inflación y mientras no salga agresivamente de USA, esto es lo que habrá. El cambio del dólar no le favorece en estos momentos. Las ventas quedan repartidas de la siguiente forma:

  • USA 59%
  • No USA 19%
  • Repuestos 23%
  • Defensa 6%

El BPA crece mucho, a un ritmo del 30% anual pero es porque partimos de una empresa medio quebrada que se ha enderezado, es decir, esto no se va a repetir ni de lejos. La realidad es que debemos de acostumbrarnos a algo que ronde el 8% y siendo optimistas. Lo veremos luego. No hay mucho que contar, la mayor parte de este aumento es por la recompra de acciones, mejora financiera y control de despilfarro, porque viendo lo que se ha logrado, esto tenía que ser una fiesta de las buenas.

Los dividendos los empezaron a aumentar y desde 2.015 se han mantenido congelados. Se han activado las recompras y se han paralizado los dividendos, consiguiendo una cosa curiosa, cada año la empresa se gasta menos dinero en el pago a accionistas. Esto tiene una explicación y es que la directiva nos dice que sus prioridades son las siguientes y en este orden:

  1. Crecer en ventas y beneficios.
  2. Nuevos productos y tecnologías (coche eléctrico, híbrido…)
  3. Mejora del balance
  4. Retorno a los accionistas.

Cuando uno ve esto y estudia los informes se da cuenta de que la realidad es que se les entregó a esta directiva una basura de empresa y la han conseguido sacar adelante casi de forma milagrosa. Se entrega una empresa con una sola línea de negocio, con ventas planas, dependientes de una matriz en la ruina y con tendencia bajista. Un balance casi quebrado. De forma que la directiva tuvo que hacer lo que ahí arriba pone, punto por punto y por ese orden, de lo contrario, esto hubiera quebrado. Mientras esta empresa no coja un poco más de tamaño, clientes y entre en mercados que no está y mejore ligeramente el balance, es normal que no paguen más dividendo. Lo dejan bien claro y por lo tanto sabemos lo que tenemos. Seguramente pasados unos años esto cambie, pero que nadie se engañe cuando entra aquí, esto es lo que hay. La empresa paga dividendos los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre.

El flujo de caja está sano, es increíble lo poco que la empresa se tiene que gastar en CAPEX y esto es algo que me gusta. Por lo demás pueden gastar algo en comprar alguna empresa, pero en el pasado se gastó dinero en reducir deuda y ahora mismo se está gastando en recompras, es lo que hay. El plan para este año es que se recompren muchas acciones y viendo los precios, es algo que tiene mucho sentido.

Llega el momento de hablar de precios porque de valor contable ni voy a hablar con lo que he visto y comentado. La empresa es negativa de cara a este ejercicio, pero los resultados que han presentado dicen otra cosa. Yo he hecho unos ajustes negativos para tomar un descuento y ver un precio a pagar. Me quedaría un BPA ajustado de 2,91 con lo cual sin tener en cuenta las recompras que van a hacer estaría en un PER 14, que no es algo barato para este tipo de empresa. Pero creo que la realidad es que van a lograr mejores resultados que esto. Si mantengo lo que han dicho, tengo un PER 10 que sí que podríamos decir que es barato. Pero prefiero ser prudente, como el año siga como está se cargan el 10% de las acciones. Debemos de tener en cuenta que llevan como 4 años de recompras y han amortizado casi el 30% de las acciones que había inicialmente, de forma que a estos precios esto hace catapultar el BPA. Si atendemos a los flujos de caja y descontamos lo que eliminan de humo todos años, tenemos un PER menor todavía. Cada cual que se quede con el ajuste que le parece, yo creo que una realidad de esta empresa está entre 11 – 12 ajustado, lo cual lo hace de un punto razonablemente interesante para buscar un soporte y empezar a comprar.

La Gráfica de las Lamentaciones hoy es espectacular. Esto es la definición de arreglar un desastre. Vemos un margen neto subir lentamente por ahorro de costes, modernización y economía de escala, es decir, por hacer las cosas bien. Vemos que la línea de gastos de administración cae uniformemente, porque se hace control potente de gastos, no reestructuraciones momentáneas y determinadas, se hace lo que hay que hacer. Investigación más o menos plano y se controlan los gastos financieros. Como consecuencia de todo esto, el margen antes de impuestos coge una tendencia alcista que no puede seguir, ya que el ahorro y la mejora en la gestión tienen límites y creo que se están llegando ya. Por lo tanto a partir de ahora debiéramos de ver una gráfica mucho más plana. Aquí se ha hecho un trabajo increíble. A día de hoy, esta gráfica nos dice que esta empresa no tiene problemas.

La directiva, pues para quitarse el sombrero. Que te entreguen la empresa del 2.012 y no quiebre ya es un gran trabajo. Dejarla como está 7 años después os puedo asegurar que es la leche. Está claro que es más fácil poner orden en el desorden que en una empresa ya bien organizada, pero esto no ha sido fácil y casi nadie lo logra hacer. Han tomado unas prioridades que seguramente hubieran sido las que yo hubiera tomado, las alternativas puede que fueran mejores para sus sueldos, pero desde luego para la empresa está claro que este ha sido un gran camino. Extraordinario control de costes, que es la parte más complicada de las directivas y el rechazo al dinero fácil de los últimos años creo que son las partes más importantes de esta directiva que como digo ha sido extraordinaria. El coeficiente de habilidad saldría disparado, y no conviene calcularlo en este escenario.

La gráfica de la empresa tiene una tendencia alcista y ya se ve el ajuste de los últimos tiempos, pero cuidado, esta gráfica no está ajustada con las recompras y esto en el corto plazo nos empaña mucho la realidad, la empresa está mucho más barata de o que parece ya que tendríamos que hacer un descuento del 30% sobre los precios de 2015, con lo que la realidad ajustada nos la deja ahora mismo a unos precios de la crisis del 2016. Lo que pasa es que estos ajustes no sirven para crear soportes o resistencias, ya que los que marcan en mercado del técnico, seguramente ni sepan de estas recompras. Habrá que esperar al largo plazo para que se vean reflejadas en el precio de la acción. Hay unos soportes sobre 38$, 32$ y 30$ que a mi forma de ver son unos puntos estupendos para que el que esté interesado comience a entrar. Mis cuentas son positivas con estos precios, pero el problema llega en que el pasado es muy turbio para tomar como referencia nada que pasó de cara al futuro, hoy cualquier valoración que hagamos es ciencia ficción, porque el pasado es simplemente un esperpento y lo que debiéramos de hacer es valorar en función de lo que vemos en los flujos de caja ajustados al entorno macro actual, haciendo una pequeña proyección hacia adelante. Yo la verdad, es que no conozco a nadie que haga esto bien, supongo que los habrá, pero desde luego yo no los conozco, por lo tanto la palabra prudencia es clave si decidimos comenzar a comprar acciones de esta empresa.

Resumiendo un poco todo, hoy estamos ante una empresa que pertenece a un sector mucho menos cíclico de lo que puede parecer. Las ventas van bien, los resultados de 2019 así lo demuestran, mejor que el resto de las empresas, pero cuidado, el año es muy largo y no se sabe lo profundo y largo que va a ser el bache que ya todos sabemos, hemos empezado a pasar. El balance es simplemente especial, lo están mejorando, pero como en su día se partió de un completo desastre, hay que cargar con él, por lo que hay que ser flexible y entender lo que sucede en estas cuentas. Los flujos de caja están sanos y los dividendos, aun siendo pequeños, están seguros. La empresa recompra muchas acciones, muchas de verdad y están en plan agresivo con los puntos que se han marcado, lo cual me gusta porque me gusta que las directivas se centren en lo que dicen a los accionistas que van a hacer. Hoy tenemos una buena directiva y unos precios al menos moderados. Un buen entorno. Para una cartera ElDividendo hasta el 5% en oro rojo, y para los más experimentados y los que están empezando. Para los que acaban hay mejores opciones que esta empresa y que además tiene una rentabilidad por dividendo baja. No sabemos lo que tardarán en cambiar esta política, que al final se cambiará, porque hay mucho en lo que crecer, mucho balance que mejorar y deuda que quitar, de forma que no podemos esperar grandes aumentos de los dividendos en el corto plazo. Y poco más que contar, otra empresa que está metida en las entrañas de la economía y que no vemos a simple vista, pero los márgenes nos dicen claramente que estamos ante un gran negocio, que genera dinero y que marca barreras de entrada para la competencia. Poco más se le puede pedir a una empresa, ya de por sí bastante buena. Esto es todo por hoy, un saludo a todos y muchas gracias por la visita.

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Los 3 Mindundis

Hola amigos, amigos hola…en capicúa.
Ya habéis visto el título, no hace falta más que añadir

Chistecito del día…

Bueeeeenoo, vengaaaa, vamos a trabajarnos un poquito otra mierdientrada pal mierdiblog

Los 3 mindundis

¡Coño, no, que no eran estos…!

Me refiero a los 3 nuevos fondos que ya tengo agenciaos:
Los 3 Amundis esos indexados que perpetré su traspaso hace dos semanas pero hasta el lunes 25 no se ejecutaron dos de ellos. Me jode porque el jueves 21 ya recibí la notificación de que el dinero había volao de azValor a los nuevos fondos en Selfbank, por lo que se podía haber materializao el traspaso el viernes 22 y no que lo ha hecho el lunes 25 a un precio mayor…y el World el martes 26.

El Amundi IS S&P 500 AE-C y el Amundi IS MSCI Europe AE-C.

Más el otro que se ejecutó un día después: Amundi IS MSCI World AE-C.

Ya sabéis la historia, cansao de ver perder y perder y perder y perder…y creo que perder y también perder y puede que incluso perder pasta con los putos fondos de autor esos de mierda que tengo de los 3 «artistas» de la foto, me dio una ventolera el domingo 17 y di orden de traspaso del fondo azValor Internacional del Guzmanta y el Bernardo a los 3 indexados de Amundi que me recomendó el amigo (amigo hasta que pierda pasta, je,je,je) Little Word.

Troceé el puto fondo en 3 partes iguales y mandé 3 órdenes de traspaso para los 3 Mindundis (ya sabéis que soy aficionao a bautizar cosas, y si Guzmán es Guzmanta, Paramés es el Conde, mi cartera es un monedero o Buffett es Yayo Guarren… estos serán ya por los siglos de los siglos, Mindundis).

Lo que pasa es que no ha podío ser de la peor manera:

Guzmanta más abajo que nunca y los Mindundis más arriba que nunca…o sea, estropicio de los gordos el que se avecina en cuanto los índices se den la vuelta…que se la darán.

Esta puta estafa de fondo de los dos perpetradores esos que se hacen llamar con toda su pompa «gestores value», o contrarian o como cojones quieran ponerlo, me han hecho palmar 332 pavos desde el puto día que me dio por invertir en esa mierda: El 19 de agosto del 2016.
Pero es que ya arrastraba (eso no es culpa del fondo, claro) unas minusvalías de un indexado anterior que tenía con ING de 714 leuros, así que la roncha se me ha ido a -1046 pavazos.
3 años y medio después ya no he aguantao más y los he mandao a tomar por culo, sobretodo después de leer que se justifican de sus malas inversiones y su producto de mierda cambiando el índice de referencia en el que se fijan (ahora es Europa, antes era el mundo, mañana será…) y eso ha cabreado a mucha gente, porque no dan confianza precisamente con esos tumbos que dan…además ¡qué coño!, mientras todo sube, incluido cualquier índice al que se quieran referenciar, ellos bajan…¡Unos lumbreras, vamos!.

Tenía que haberlo hecho hace mucho meses, en el que no perdía tanto y los indexados no estaban en máximos, pero me dio la ventolera tarde como siempre (esperando una jodía revalorización que nunca se produjo…al contrario), y ya no hay vuelta atrás.
Bueno, recular siempre se puede recular porque lo bueno de los fondos es que se pueden traspasar las veces que quieras sin pasar por Hacienda, pero a un fondo de autor value de estos no vuelvo ni de coña. Corren malos tiempos para el value, sí. Además, se acabó el atraco a cara descubierta del 2% de comisiones de estos estafadores, y me da igual que alguno digáis: «De estafa nada que sus comisiones están claritas cuando vas a contratar el fondo», ¿seguro?, anda que no hay cosas raras y ocultas en este tipo de gestoras. Pero es verdad que nadie me puso una pistola en le pecho pa que los contratara…
Lo cogí en su día, por todo lo que se leía del Conde, ese Buffett español, ese Mesías salvador que junto a estos otros dos, formaban el trío calavera de la foto de arriba que se rifaban todas las gestoras y que iban a hacernos ricos a todos… anda que no salieron palmeros, aduladores y comepollas en muchos periódicos, blogs y foros de estos que todos leemos y que muchos llamáis «Comunidad».

Y yo como buen gilipollas, que me fío de todo lo que me dicen los de la Secta o que leo por ahí, copio sin tener un mínimo de criterio propio…y así me va.

Y trinqué ese mierdifondo a 115,67 euros, para poco después enterarme que «el terror de las nenas», el Dios viviente, El Grande de España, el Conde Paramecio, no se iba a unir a azValor, sino que iba a crear su propia estafa digoooo gestora: Cobas, y como medio año después de entrar en azValor, allá que fue este gilipollas integral que os suscribe a conseguir por todos los medios que este «value» tan carismático, me «gestionara» mis perras en el Cobas Internacional; que también pierde 1000 pavos después de casi 3 años.

Y todo para ver que yo que no tengo ni puta idea de inversiones (por eso me creí que era buena idea que parte del monedero fuese gestionado por «profesionales»), con mis errores y aciertos, le saco cierta plusvalías (sin contar dividendos) a lo que gestiono yo que son las acciones directas, y que los value contarian de los cojones me hacen palmar 2000 pavos.

¿Tan difícil es elegir buenas empresas, solventes y conocidas en lugar de mierdas que no conoce ni su puta madre como esas Arizta, Teekay y la madre que lo parió?. Eso es lo que hace mi otro fondo, el Baelo Patrimonio de Antonio Rico y por eso está en verde, solo empresonas gordas con un amplio historial de éxitos a nivel mundial y eso es lo que hacen mis 3 Mindundis que se limitan a indexarse cogiendo lo mejor de cada barrio. Fuera complicaciones y comeduras de tarro. ¡Ah claro, es que mola más decir que eres un contarian…Me cago en tus muertos!

Esta es la composición de las 10 mayores posiciones del Mindundi  Index World:

No me libro del mojón de Apple, no

Y esta la del Mindundi Index Europe:

Me mola tener Nestle

Y la de Yankilandia que se parece mucho al World, y es que aquí se confirma que lo que parte el bacalao en el mundo es lo yankee, a pesar de Pelo-rata Trumpeta…los demás somos meros espectadores.

¡Anda coño, pero si tengo un cachito de la empresa del Yayo Guarren!

¿Tan difícil es cojones?, si queréis pongo de nuevo una foto del Baelo para que veamos que muchas de estas empresas gordas y famosas de los indexados andan también ahí…

Vale sí, de acuerdo, un índice lo tiene todo, lo bueno, lo no tan bueno, lo regular y lo malo…pero aquí estamos hablando de replicar a Europa, USA y USA más resto del mundo. Si estos van pa´rriba, mis fondos replican, PUNTO. Los de la fotito de arriba, van de cagada en cagada y ni por asomo se acercan a su índice de referencia…ES QUE SON CONTRARIAN, ¡No te jode!

No, mejor pongo una foto del gran y muy «mejor gestor de todos los tiempos»…ese al que adoran todos los palmeros de este país, que pa eso llena conferencias y congresos y le quitan su puto librito de mierda de las manos…El Buffett español, ¡claro que sí guapi!.

¡Pronto retirarás mi cuadro de tu despacho, mamón!…se acabó el amor.

Bueno, pues Guzmanta y Bernardo ya son historia y el Conde lo será proximamente…
¿Y los 3 Mindundis?, bueno, veremos cómo se comportan pero aquí no le pido milagros porque como buenos indexados que son se van a limitar a copiar a su índice de referencia, y si este sube, baja o se queda lateral, estos harán lo mismo…y yas`tá.
Parten con la desventaja de su precio de entrada en máximos históricos y con las minusvalías (que así viene ya reflejado en mi cuenta Selfb. Esos -1046 pavos) de casi 350 euros cá`uno. ¿Qué pué salir mal?. Todo, je,je,je.
Al menos el sangrado comisional pasa del robo del 2% a un más llevadero 0,30%. A veces me digo ¿y por qué pagar siquiera ese 0,30 cuando con las acciones no te birlan ná?…Entonces miro a Nestle, a Roche, Microsoft, Amazon, Google, Facebook, Total, JP Morgan etc, etc, y me digo ¿acaso ibas a comprarlas tú?…así que mejor en un fondo de estos.

Preferiría ETfs, de reparto, pero de momento aguanto en fondos. En el futuro ya se verá.

Las cuentas claras y el chocolate espeso. El Cobas Int. también tiene que salir pitando de mi monedero, pero me gustaría que al menos subiera un poco el muy cabrón, porque ahora le palmo un 16 y pico %. Pero con lo listo que soy, seguiré esperando esa revalorización «prometida» del 115% y saldré de ahí cuando palme un 50 o más, ¿que no?.

Es que sigo sin entender por qué cómo todos los que me leéis coincidimos en tener unas carteras con 20, 40, 60…qué se yo ¡100 valores!, con nuestros muertos en el armario y con nuestras posiciones estrellas verdeando que hacen que tengamos plusvalías a pesar de esos muertos (Mis KHC, tus Telefónicas, tus GE…), y con un camino marcado y fácil: si sube la bolsa sube nuestra cartera y si baja, pues lo mismo…y si tenemos minusvalías es porque todo ha caído a plomo, pero aquí quien más quien menos después de 4 o 5 años verdeamos a pesar de que el Ibex por ejemplo se deje 1000 puntos, porque compramos más en esas bajadas y nuestros precios medios son buenos. Y MIENTRAS estos «artistas» tienen 50 posiciones o más en sus mierdifondos, se supone que comprando nuevas posiciones o aumentando las que tienen con el dinero nuevo que les va llegando de los pardillos partícipes, además de reinvertir los dividendos obtenidos (se supone). PEEEROO cuando la bolsa sube ellos bajan o suben a la patita coja y cuando la bolsa baja, ellos caen al abismo. ¿Todas las posiciones caen a plomo?, ¿y qué pasa con los dividendos de estas empresas, dónde cojones están?. ¿tan malas son las empresas que eligen?, ¿es que sé yo más, un cuenta chistes que le dieron el graduado escolar en una tómbola, que una tropa de analistas (analistos más bien) que usan un método «infalible» de buscar chollos en la bolsa?, ¿qué váis a dejar para cuando venga la tan cacareada recesión, un -50%?.
CONCLUSIÓN: NOS ESTAFAN, no hay otra explicación, añádele las putas comisiones abusivas que lastran para siempre esos fondos y ya sabemos el «negocio» de estos cuatreros.

Dicen seguir tal índice, pero es mentira, el índice va por un camino y ellos van por otro, cuesta abajo y sin frenos. A su puta bola…

Luego sale el comepollas de turno y te larga un articulito, un twit, o una entradita en cualquier periódico o blog de esos que todos leemos, diciendo que somos injustos con el Conde y que cuando ganaba perras, no habían críticas… ¿Estás patrocinado por el Conde, prenda?.
Después de 3 años y medio, tengo todo el derecho a quejarme y a cagarme en los muertos de este ganao, porque pierdo pasta, porque me han prometido algo que no se produce y sobretodo porque yo lo hago mejor que ellos, mi monedero no me miente y tengo plusvalías en mis acciones y minusvalías en esos dos putos fondos, así de sencillo.

El otro día salía un pavo en Twitter diciendo que a 1 año, a 3 y a 5 el Conde en anteriores épocas oscuras como la actual, perdía pasta pero que a 10 añazos ganaba un 54%. ¿En serio?, casi cualquier empresa de esas que tenemos solo en dividendos ya nos da ese 50% en 10 años, súmale a eso la posible revalorización, ¿qué cojones me estás contando?.

Pero nada, los palmeros que sigan poniendo el culo…para que los sodomicen.

Al menos Curro Jiménez o el Algarrobo iban de frente…sabíamos que eran bandoleros y que te iban a robar…este te vende un libro o te hace una conferencia para decirte lo guapo que es, mientras te hace el juego del trilero en tu puta cara…Y cuando ve que te mosqueas, cuando recibe críticas del sector financiero, cuando ve que se le desmonta el chiringuito…TE PIDE PACIENCIA, ¡OLE, OLE Y OLE!

Lo curioso después de poner a caldo (una vez más) a este tipejo, es que sigo con él y al que he dao boleto es al Guzmanta y cía y sin embargo apenas he echado espumarajos por mi bocachancla de estos, vale sí, pero es que el que se lleva todos los titulares y todas las adulaciones (y también los palos, claro) es el Conde, no los otros, al que llaman Buffett español es al Conde (Buffett ¡mis cojones!)…pero sobretodo es que invirtiendo la misma pasta uno me ha hecho palmar 300 pavos pero el maravilloso Conde me está haciendo perder el triple…
Lo dicho, ¿qué cojones váis a hacer cuando llegue la recesión, perder hasta los calzoncillos?..bueno ya sabemos que vosotros perder, no perdéis ná…solo palmamos los estafados digoooo los participados.

Una última cosa y ya me voy…

Aquí quien más quien menos tiene un excel de seguimiento de sus carteras con las revalorizaciones en tiempo real y esas cosas. Esto es muy fácil de conseguir porque solo hay que meter en la casilla correspondiente: =GOOGLEFINANCE(D5)

El D5 ese es mi casilla pero cada cual cambiará a donde tenga el Código de su valor. Por ejemplo para Mapfre el código sería BME:MAP  o para Apple por ejemplo: NASDAQ:APPL…Pues eso, ponéis la casilla donde estén esos códigos.

Vamos muy fácil y no descubro América con esto. Vale para cualquier acción del mundo mundial y ETF,s.
El lío viene cuando queremos añadir fondos y ponerles la fórmula para que se revaloricen solos, no vale lo de Google Finance y hay que currárselo más. Y es difícil de cojones, yo no era capaz a pesar de haberlo intentado mil veces leyendo en otros blogs, copiando las fórmulas que otros ponían y demás…
Al final desistí y lo que me limitaba a hacer es meter el valor de mis fondos a mano cada semana y ya está. Ya sabemos que esos datos van con 1 o 2 días de retraso y que yo sacaba de Investing, de Infobolsa o de Morningstar…un puto rollo.

Pero con mis nuevos 3 Mindundis me dio por insistir y escribí en Google: » cómo sacar el valor actualizado de un fondo en un excel «…o algo así, y di por fin con uno de los blogs que tenemos ahí a la derecha: «Olvidate de tu cerdito» y ahí su autor, Antonio Jiménez, nos lo explica en una de sus entradas, te vas a recursos y allí te tiene el excel muy currado para que nos lo bajemos. Muchas gracias amigo, para estas cosas sí que vale la secta digoooo la comunidad, je,je,je.

Yo simplemente cogí la fórmula que él pone para sus fondos de su excel, le di a copiar y luego a pegar en el mío y ¡voilá!, ya aparece el último valor para cada uno de mis fondos (va con ese día o 2 de retraso, no como las acciones y ETFs, que son a tiempo real con 20 minutos de retraso; pero es normal, el fondo hasta la tarde no cierra, así que el precio saldrá mañana). Solo has de añadir el ISIN de los tuyos y ya´stá.

La fórmula es esta, todo junto sin espacios, copiáis y pegáis:

=SUBSTITUTE(SUBSTITUTE(importxml(CONCATENATE(«https://ift.tt/37Wv77G»;F39;»:EUR»);»//span[@class=’mod-ui-data-list__value’][1]»);»,»;».»);».»;»»)/100

Ya sabéis, la casilla esa que pone F39 la cambiáis por la vuestra donde tengáis alojado el ISIN de vuestro fondo.

Y los ISIN de los míos son estos, y así os ahorro trabajo, al menos en estos:

Cobas Internacional: ES0119199000
Baelo Patrimonio: ES0110407097
Mindundi Europe: LU0389811885
Mindundi World: LU0996182563
Mindundi S&P 500: LU0996179007
azValor Internacional: ES0112611001
Metavalor Internacional: ES0162757035
Metavalor Ejjjpaña: ES0162735031

Pero en Mornigstar o Investing, o tu banco por supuesto, te sale el ISIN de cualquiera, así que el tuyo por mu raro que sea estará también, a menos que le hayas dao tus perras en un sobre al melonero de tu barrio pa que te las gestione,  je,je,je.

Se acabó eso de añadir a mano los valores de los fondos, menudo coñazo. Ya no hace falta que el Kamarrada A.I. me diga algún viernes eso de «Oye PP, ¿has visto lo que se ha revalorizado el Conde esta semana?»…yo y todo el que use esa fórmula ya lo tendremos automatizado al último valor disponible en la web.

Hala shavales, ¿no diréis que no es un buen regalito?, pues las gracias a Antonio por su excel…bueno vengaaa también a mí que ya os he dejao el trabajo hecho sin que os bajéis excel ninguno.

Pd…Seguimos esperando una contraopa en BME, de momento ya hemos visto tocar los 36 pavos así que todo parece indicar que esa OPA inicial de 34 se va a quedar corta…pero la cosa va pa largo, se habla de meses. Bueno, antes de acabar el año trincamos dividendos, así que tampoco hay prisas…O sí, porque se hace muy duro no darle a la tecla de vender viendo la pedazo de revalorización que llevamos ya en esta y que antes de la OPA era candidata seria a ser Mojón de Plata de este año.
¿Y si los 36 que hemos visto estos días se volatilizan y solo pillamos 34?…es un riesgo que de momento visto el volumen de compra por encima de 35,50 no parece que suceda, ¿o los grandes fondos que andan detrás de este volumen brutal de compras son gilipollas y les gusta perder pasta?, no creo, gilipollas solo somos los minoristas, los grandes tiburones son de todo menos gilipollas.

Pero, ¿y si por esperar esa supuesta contraopa nos quedamos compuestos y sin novia, al estilo de lo que pasó con Abertis?, es difícil contenerse y no vender ya y trincar las plusvalías, aunque solo sea vender un tercio y quedarme con el resto por si las moscas…pero que muy difícil.

¿Y si el puto gobiennno ejjjpañol tumba la opa, y vuelve BME a hundirse a 20 pavos?. Esperemos que no, aunque no me fío de los putos progres esos que nos malgobiernan. Mira, si sale la opa adelante trinco 1600 pavos de plusvalías, vendo el puto Cobas por -1000 y mi Mojón de Oro KHC por otros -800… compenso y me quito 2 muertos del armario.

 En fin, «Y si, Y si»…Sigo aguantando…

Chistecito del día

-¿Ha tomado usted algo de alcohol?

¿Eso qué es, un alcoholímetro o un polígrafo?

Un alcoholímetro.

Una Mirinda y un mosto.








Chistecito del día bis

Muy contento con el juez, me ha echado 25 años y tengo más de 40

Chistecito del día tris

– Mira cariño, ya he montado la cama de Ikea y sin mirar las instrucciones ni ná…

– Era un armario.

– Vaya…

Chistecito del día cuatrís

– Cari, ¿ya está tu madre disfrazada de Halloween?

Paco, está barriendo.

– Ah…

Chistecito del día quintís

 ¿Tú sabes kárate o alguna mierdade esas?

 ¿Lo dices porque soy chino?

 No, lo digo porque te estás bebiendo mi cerveza

Chistecito del día sixtís

– ¿Tú sigues enamorado de tu mujer?

 Claro

– ¿Y cómo lo sabes?

– Me lo ha dicho ella

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El testamento digital, la protección de tus activos que nadie se plantea

Cada vez tenemos más cuentas y activos digitales/online pero prácticamente nadie se plantea qué pasaría con ellos si no estamos y como garantizar que no se extravíen. Cuentas, mails, bróker, bitcoins, redes sociales, y un largo etc que pueden quedar bloqueados con nuestra ausencia. Hace pocos días leía un artículo en el Financial Times sobre […]

La entrada El testamento digital, la protección de tus activos que nadie se plantea aparece primero en Finanzasmania.

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Bondora – La nueva plataforma crowdlending en mi cartera

En este artículo voy a hablarte de Bondora, una plataforma crowdlending basada en p2p, en préstamos entre particulares. Personalmente invierto dinero en Bondora, y ha sido la cuarta plataforma de crowdlending que he incorporado a mi cartera. Las otras tres plataformas en las que invierto mi dinero son Mintos, Envestio y Circulantis. Bondora permite a […]

Puedes ver la entrada Bondora – La nueva plataforma crowdlending en mi cartera en Opinatron – Independencia Financiera y Dinero.

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