Murciélagos y calculadoras

                         



 Tal cual: compré murciélagos en rebajas y calculadoras a buen precio.


 LAS COMPRAS:


 Para quien conozca los tickers de las empresas británicas más relevantes, habrá descubierto que me refiero a BATS (murciélagos), British American Tobacco. Y con “calculadoras” hablo de Texas Instruments (TXN). En concreto,  compré 25 acciones de BATS y 4 acciones de Texas Instruments.


 JUSTIFICANTES DE LAS OPERACIONES:

 Antes de seguir, os pongo los justificantes de las operaciones:

 Como podéis ver, he hecho también microcompras. Debido al bróker que uso, he pagado menos de 9€ de comisiones en total, y eso que los británicos tienen el Stamp Duty. Barato.


TIMING:

 Respecto al “timing” de las compras, ha sido entre bueno y muy bueno. 

 Si hacemos caso a MSN, sección dinero (según datos recogidos el 6 de octubre), BATS ha sido comprada mucho más cerca de mínimos (3.384p) que de máximos de 52 semanas (5.100p paroximadamente). De hecho, he comprado cerca de mínimos de 3 años.

 Texas Instruments es una adquisición con peor timing, pues el mínimo estuvo por debajo de $93 y el máximo apenas por encima de $120.
 Por tanto, el “timing” ha sido dispar. Pero, como veremos después, TXN tiene unos fundamentales muy buenos que justifican que no esté en mínimos de 52 semanas.


 ¿POR QUÉ HE COMPRADO?

Pongo a continuación algunos datos respecto a cada empresa adquirida:

 A) BATS: los motivos los saco de los datos que recogí sobre las tabacaleras en mi doble entrada titulada “tabaco rentable”. Algunos de esos motivos tienen que ver con su desempeño en la última década: ventas (CAGR +7’65%), BPA (CAGR +9%), FCF (CAGR +9’64%). Y respecto al dividendo, el CAGR ha sido de más del 8%, pasando de 2 pagos de 83’7 peniques (2008) a 4 pagos de 48’8 peniques (2018). Da un dividendo ahora mismo del 5’51% respecto a mi peor precio de compra.


B) TEXAS INSTRUMENTS: ya en otras entradas he dado razones de por qué me gusta la compañía. Por decir algún dato, señalar la reciente subida de $0’62 a $0’77 del dividendo trimestral, más la intención de la empresa de repartir todo el FCF en dividendos y recompras de acciones, y que tiene caja neta (por poco, eso sí); además, su EV/FCF está poco por encima de 18 veces, que es un precio razonable, máxime cuando se espera que el FCF por acción siga subiendo año a año (ahora está por lo $5’70), gracias a la buena marcha del negocio y a la recompra de acciones.

  

 PER, P/FCF Y RPD DE LAS COMPRAS
  
 Veamos ahora estas métricas:

 1) BATS está ahora mismo en un PER 13-14x, dado que espero que el BPA de 2018 sea de 250p-270p. Por otra parte, viendo los números del primer semestre de 2018, donde el FCF estuvo por los 3.600 millones, creo que BATS llegará a los 5.500-6.000 millones de FCF este año, por lo que con una capitalización de unos 78.000 millones, el P/FCF sería de 14 veces o menos. Y la RPD es del 5’51% respecto a mi peor precio de compra (195’2 peniques de dividendo entre 3.540 peniques de precio de compra).

 2) Texas Instruments tiene un PER unas 22 veces, con un BPA 2018e de menos de $5. El P/FCF está por las 18 veces, y su RPD estaría por debajo de 2’90%, pues su dividendo es de $3’08 anual.

LA CARTERA DR

    
 Tras estas compras, mis “Big Three” siguen pesando un 50’9%, lo cual sigue siendo una barbaridad. Por otra parte, avanza la internacionalización de mi cartera, y las acciones extranjeras pasan a ponderar un 29’6%; no es un gran porcentaje, pero confío poder aumentar el peso de las foráneas paulatinamente.

 [SEGUIR POR AQUÍ]

 En lo tocante a las empresas que aparecen en esta entrada, BATS pasa a ponderar un 0’6% de mi portfolio. Respecto a TXN, se afianza en el TOP 10 con un 2’9%.

 Podéis ver mi Cartera DR actualizada pinchando aquí.


 INGRESO PASIVO ESPERADO PARA 2018

 Con estas operaciones, mi ingreso pasivo esperado se queda por encima de los 569€ brutos mensuales, muy cerca de los 570€ brutos mensuales de media que tengo como objetivo. Podéis mirar la pestaña de Meta para más información. Esos 569€ suponen casi un +35% respecto al ingreso pasivo logrado en 2017 (422’05€ brutos mensuales). Sin duda alguna, está siendo un año muy fructífero en lo referente a este tipo de ingreso.

 Curiosamente, descarté llegar a los 570€ brutos en 2018, habida cuenta de que vendí mis Naturhouse antes del dividendo de septiembre. No obstante, las últimas compras están revertiendo la situación y todavía podría lograr mi objetivo. Sea como sea, mis expectativas de ingreso pasivo para 2019 son fabulosas: podría superar los 650€ mensuales brutos.



 LA ADVERTENCIA DE SIEMPRE

 Estas operaciones realizadas no son recomendación de nada. Solo soy un inversor particular que tiene un blog y que invierte por su cuenta y riesgo. No tengo una formación financiera específica. Toda persona que invierta debe hacerlo siguiendo sus propios análisis racionales, y no comprar o vender porque alguien como yo haga una cosa u otra.

 En caso de duda, siempre es mejor acudir a un profesional de la inversión, cosa que yo no soy y seguramente nunca seré.


 DESPEDIDA

 Y aquí lo dejo.

 Si os ha gustado la entrada, no dudéis en compartirla en redes sociales. Tampoco temáis dejar un comentario en el blog opinando sobre la idoneidad o no de estas operaciones.
 Saludos y suerte con vuestras inversiones.  


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