Doble Techo

El doble techo, junto con patrón de Hombro Cabeza Hombro, son los patrones de reversión bajista clásicos, y que todo el mundo busca y cree ver en los gráficos. Su formación tiene cierta similitud con el doble suelo, aunque...

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Mi imperio conquista la Pérfida Albión

Hola amigos, amigos hola…en capicúa.
Lo que no consiguió Felipe II con su Armada Invencible, y ningún Austria cuando éramos los dominadores del mundo; ya no hablemos de los Borbones en los años de decadencia del imperio español (¿estos tienen alguna campaña de mérito en sus más de 300 años reinando en la piel de toro, o solo han vivido del momio estos siglos?…Estos inútiles se dejaron quitar hasta el Peñón de Gibraltar) ; lo ha conseguido un imperio más famoso que el de Carlos V donde «no se ponía el sol», incluso que el de Alejandro Magno:

El Imperio del Pobre Pecador ha conquistado a la Pérfida Albión.



Ayer después de muchas batallas contra los ingleses, cuando ya daba otro día por perdido y cuando ya me veía yendo a ING a renovar mi vieja orden limitada para Vodafone a 1,55 libras que no entraba ni de coña…a eso de las 16:20 o así, veo que no solo me entra la orden sino que la muy hija de la
gran…Bretaña sigue bajando, para cerrar en 1,54 y pico. Es que ayer fue el día que Vodafone se dejó un 3 y pico %, una peazo de bajada que hizo saltar por los aires cualquier orden que hubiera por debajo de 1,57 libras.

Y hoy la muy… ha abierto con otra hostia espectacular del -2,5%, con lo que se podía pillar a 1,52 nada más empezar, pero incluso ahora va camino del 1,51.

Pues nada, otra vez comprita que hago, comprita que se pone en rojo sangre a las primeras de cambio. ya palmo más de un 4%. Es mi sino…el puto efectoPP que siempre me jode las compras. Los «expertos» hablan de que hay que esperar a que haga suelo para trincarlas al mejor precio posible (como si fuera tan fácil, ¿en qué página del libro o del curso decís cómo se consigue?).

Y ya está: ya conquistamos otro mercado diferente al patrio: el mercado anglosajón.

Lo sé, soy muy previsible…a estas alturas no voy a cambiar

No sé si con Vodafone iré de culo (como la de la foto, je,je,je), porque esto no es un cuchillo cayendo, esto es una motosierra despeñándose por el Everest ya no hace más que bajar y bajar y bajar…y bajar.
¿A qué vino la hostia de ayer?, ¿y la de hoy?, ¿dónde está ese suelo del que hablan los sabiondos esos que tenemos diseminados por los blogs que todos conocemos?.

Porque a estos no hay por donde cogerlos…te pregonan en esos foros tan conocidos, que nunca hay que coger un cuchillo cayendo, pero por otro lado te predican (como si supieran lo que dicen), que hay que comprar cuando se ve sangre en las calles. ¡Joder!, ¿más sangre que a 1,55 libras que era el precio más bajo de Vodafone en los últimos 8/9 años?. En mi defensa, aunque no tengo defensa alguna, la compra es una mierda y ya está, yo pongo la orden a un precio que en ese momento es poco menos que imposible…han de pasar semanas hasta que se acerque, y luego claro está, lo rebasa.

Pues sí, se ve que la sangría no se detiene, porque ya va por 1,51 y bajando. Esta va a tocar el 1,50 ya mismo. Repito, ¿a que se debe este hostiazo a la cotización?.
Los «enteraos» de la secta esa que algunos llamáis comunidad, tendréis respuesta para ello: que si malos resultados, que si problemas de Brexit o de la India, que si patatín o patatán…NO TENÉIS NI PUTA IDEA, como el resto.

A saberse a qué se debe, igual es porque el presidente de la compañía se ha pillado la picha con la cremallera al mear, y eso hace que se tambaleen los mercados, pero NO ENGAÑÉIS  a la gente, no sabéis el motivo de estas cotizaciones tan bajas de ahora como tampoco sabéis por qué de repente sube como la espuma. No nos vendáis la burra porque lo que pasa en bolsa lo deciden 4 cabrones, lo digo siempre. Según como se levanten esa mañana decidirán pa que lao poner la balanza.

Bueno, ya me conocéis, estaré frustrao de ver como palmo pasta con cualquier cosa que compro, pero al menos voy de frente y reconozco mi completa nulidad en esto de intentar comprar a buen precio, ya que nunca lo consigo. Cualquier cosa que trinco automaticamente se pone en rojo y solo el paso del tiempo hace que mejore algo…o siga empeorando. Pero soy un manta y un negao con las inversiones, ¿a que no os habíais dao cuenta?

Pero algunos «enteraos» de esos foros que todos visitamos, van de expertos y lo más flipante es que se ponen a dar consejos. Todos, absolutamente todos los «expertos» esos, usan la palabra clave para aconsejar cual gurú de las finanzas a los más inexpertos: FORMACIÓN.

El novato:
«Hola, soy Fulanito de tal, tengo 25 años y estoy interesado en conseguir la IF mediante la inversión en algunas empresas que sigo y bla, bla, bla.»

El «enterao»;
«Hola Fulanito de tal, enhorabuena (esto nunca falla, lo de felicitar al nuevo y más si es joven) por el importante paso que has dado. Antes de empezar a invertir, te recomiendo que te pases por el foro tal, el blog pascual , los libros de Mengano Y TE FORMES…»

Y los novatos damos las gracias y prometemos que nos formaremos, claro que sí.

¿En qué cojones te vas a formar?,¡ qué coño es eso de formarse?, ¿vas a ser tan listo que vas a adivinar el suelo de Vodafone?.
Lo que no te cuenta ningún enterao de estos, es que ellos se han comido Vodafone a 2 libras o más…Y ESO QUE SE HAN FORMADO, je,je,je.

Hay un ex-famoso iluminao IF por ahí que presume de sus compras inglesas y que no le importa que sus compras estén ya en rojo porque como las hizo con dinero de reinversión de dividendos, que no cuenta, ¡ole sus cojones!. Todo vale con tal de no reconocer que te has comido un mojón con tu compra…y ya de paso te vendo un libro o te hago un cursito PARA QUE TE FORMES.

¡Reinversión y una mierda! si mi compra a 1,55 (más comisiones nos vamos a 1,80 libras, aunque esto hay que revisarlo porque ING me ha cobrado dos comisiones y una será devuelta…más además las 20 libras que tengo de promoción), fue mala de cojones, la tuya por encima es una puta mierda, y más hoy que se ha puesto a casi 1,51.  Y vístelo como te salga de los güevos y véndeselo a tus palmeros con el nombre que quieras, pero tu compra es UN MOJÓN a igual que la mía…bueno la tuya peor que fue más cara, je,je,je.

Volvamos a mi compra y dejemos a los «enteraos», je,je,je.
No sé si Vodafone es es chicharro al estilo de Telefónica o peor. No sé si me salí de Málaga pa meterme en Malagón cuando de deshice de la Matilde pa quedarme ahora con la roja. No sé…ni puta idea. Igual solo son problemas temporales para estas dos empresas al igual que el sector teleco en general y de aquí a nada nos alegraremos de tenerlas…pero ahora mismo, me da más miedo que otra cosa tener una empresa con esa deuda mayúscula que dicen que tiene. ¿Y pa qué coño he comprao entonces?, pues porque igual también soy un «enterao».

Eso sí, y vuelvo a dar cañita a los «enteraos»: me jode mucho que Telefónica sea Timofónica, osea una reputísima mierda de la que hay que huir como de la peste, pero en cambio Vodafone, no sea Robafone cuando tiene los mismos problemas o peores que la nuestra, y ahí está la clave; una es española, lo peor de lo peor para los «enteraos» y la otra mea colonia solo por ser extranjera.¡IROS A LA MIERDA!.

Una vez más…no me lo tengáis en cuenta, son frustraciones de perdedor…y que sabéis que me gusta meterme en jardines.

Tampoco quería tenerla directamente ya que la llevo repe en mi fondo Baelo, pero ese 8% que dicen que da de dividendos, me ha hecho cambiar de postura. ¿Seguirá dando tan jugoso dividendo en el futuro?…con mi suerte diría que no.

En fin, que ya tengo otro cachorro en mi monedero, el nº 17…En mi imperio sí que que no se pone el sol (ríete tú del imperio de los Austrias)

Hemos conquistado a la Pérfida Albión aunque ese mercado sale caro de cojones. Me han soplao 42 euros por la perpetración de ayer, ya que la compra se hizo en dos tramos y me han cobrado doble comisión, pero he llamado y dicen que al ser las dos compras iguales ( a 1,55 libras) que me será devuelta una de ellas, hoy mismo…ya veremos a ver, no me fío.  Así a grosso modo, me salen 28 libras por la compra, 20 de ING y 8 del impuesto de Su Graciosa Majestad , que son algo menos de 32 euros, no 42 como me han soplado a mi. Al menos sí que a finales de noviembre, me devolverán las 20 libras de la promoción de dos compras gratis para el mercado europeo, con lo que el precio medio bajará un poquillo.

Tengo para otra compra antes de que acabe la promoción el 31 de octubre, porque sin esa promoción dudo mucho que vuelva a entrar en este mercado, es caro de cojones y no sé si me compensa. No al menos con ING…de momento Legal & General y National Grid andan por ahí al acecho acercándose a mis precios objetivos, incluso Vodafone otra vez si sigue bajando…pero ya sería sobre las 1,45 libras o menos…¡Quedan 20 días para verlo!

Chistecito del día

FRASES MADE IN SPAIN

-Portugal: Te invito a un café
-Alemania: Te invito a un café
-Francia: Te invito a un café
-Italia: Te invito a un café
-Inglaterra: Te invito a un café
-España: Te voy a echar un polvo que te voy a poner mirando pa Cuenca

-Portugal: Te lo explicaré para que tú me entiendas
-Alemania: Te lo explicaré para que tú me entiendas
-Francia: Te lo explicaré para que tú me entiendas
-Italia: Te lo explicaré para que tú me entiendas
-Inglaterra: Te lo explicaré para que tú me entiendas
-España:  ¡Mira gilipollas…!

-Portugal: Es imposible hacer eso
-Alemania: Es imposible hacer eso
-Francia: Es imposible hacer eso
-Italia: Es imposible hacer eso
-Inglaterra: Es imposible hacer eso
-España: Sujétame el cubata, anda…

-Portugal: Eso es fácil
-Alemania: Eso es fácil
-Francia: Eso es fácil
-Italia: Eso es fácil
-Inglaterra: Eso es fácil
-España: ¡Buah chaval, eso lo hago yo con la punta la polla!

-Portugal: Viene la que te cae mal
-Alemania: Viene la que te cae mal
-Francia: Viene la que te cae mal
-Italia: Viene la que te cae mal
-Inglaterra: Viene la que te cae mal
-España: ¡Anda mira quién viene por ahí!, tu amiga

-Portugal: He salido
-Alemania: He salido
-Francia: He salido
-Italia: He salido
-Inglaterra: He salido
-España: Me han liao

-Portugal: Voy borracho
-Alemania: Voy borracho
-Francia: Voy borracho
-Italia: Voy borracho
-Inglaterra: Voy borracho
-España: ¡Déjame coño, que voy bien!

-Portugal: Se te ha caído un billete
-Alemania: Se te ha caído un billete
-Francia: Se te ha caído un billete
-Italia: Se te ha caído un billete
-Inglaterra: Se te ha caído un billete
-España: …

-Portugal: ¡Qué susto!
-Alemania: ¡Qué susto!
-Francia: ¡Qué susto!
-Italia: ¡Qué susto!
-Inglaterra: ¡Qué susto!
-España: ¡Tu puta madre!

-Portugal: Al Pacino
-Alemania: Al Pacino
-Francia: Al Pacino
-Italia: Al Pacino
-Inglaterra: Al Pacino
-España: Robert de Niro no, el otro, ¡coño!

-Portugal: La bolsa es impredecible
-Alemania: La bolsa es impredecible
-Francia: La bolsa es impredecible
-Italia: La bolsa es impredecible
-Inglaterra: La bolsa es impredecible
-España: ¡Tienes que FORMARTE!

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¿Bolsa USA cara y UK barata?

Ya sabemos que USA está cara. Muchos indicadores de mercado lo indican. También es cierto que tienen las mejores empresas, las más punteras en tecnología, las que más acciones recompran o que se están beneficiando de una rebaja fiscal importante. Veremos hoy cuán sobrevalorado podría estar y si está justificado o no. Pero mientras, qué tal si miramos más cerca. Buscando buenos países, pero a mejor precio, ¿qué tal Reino Unido? Con todo lo del Bréxit y la libra, igual es una oportunidad.Sigue leyendo

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Esto es sólo un resumen. Visita la web www.muchoinvertir.com para leer el resto.

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LTC Properties

Hola Compañeros:

Hoy nos vamos de vuelta por USA y al sector REIT que creo que puede tener tensiones en los próximos dos años, por lo tanto y para que no nos pille desprevenidos, hay que tener las empresas analizadas y seguidas, para tratar de aprovechar un poco el ciclo que puede tener este sector, que en general, y a pesar de no ser de mi gusto, se ha comportado bastante bien. Hay que reconocer que es un sector muy interesante y a tener en cuenta para todos los cobradores de dividendos. De forma que hoy nos vamos de nuevo para Healthcare, a ver una empresa bastante desconocida, pero ya os adelanto que buena. Hoy es el turno de LTC Properties.

LTC es un REIT auto administrado que gestiona 201 propiedades en 28 estados USA. En general prefiero los REIT auto gestionados porque la directiva suele tener mucha más dependencia de los resultados para cobrar, en general suele haber una mejor alineación de intereses, aunque como en todos los lados nos podemos encontrar cosas que no gusten. Dentro de la empresa hay una parte que se dedica a la gestión de créditos, parte que me gusta menos. La realidad es que no me preocupa demasiado, ya que es una parte minoritaria y no salen de su ámbito de trabajo, el cual conocen muy bien y por lo tanto saben bastante bien lo que hacen. Hoy está claro que volvemos a los ladrillos y por lo tanto estaremos en la misma situación de siempre, tratar de comprar al menos a mitad de precio y con un dividendo interesante para compensar el negocio tan malo y simple ante el que estamos.

LTC es una empresa de algo menos de $2 billones, vamos que hoy estamos ante un REIT que es una small cap. Como ya hemos dicho, la empresa tiene ya un peso en propiedades por lo que no es una empresa familiar con cuatro casas alquiladas. La empresa cuenta con 20 empleados encargados de gestionar el grupo. Como ya hemos dicho la presencia es principalmente USA, ya que fuera de sus fronteras no tienen nada y tampoco están presentes en todos sus estados.

Si miramos el balance de la empresa nos encontramos una deuda más baja de lo habitual, con un rango que ronda las 6 veces el FFO, lo cual es mejor que la media. En este negocio es lo que hay, la deuda es totalmente necesaria, pero los rangos que se manejan en esta empresa son más bajos de lo normal. La deuda está bien financiada con bonos a 10 y 15 años en entornos bajos de precios para lo que se ve por el sector y hay un aparte en deuda bancaria a un tipo también bastante bajo. En este aspecto, este es uno de los mejores balances que he visto en el sector.

Si miramos el gráfico de las ventas, vemos algo muy bueno, es ascendente poco a poco, sin grandes sobresaltos, pero se ve de forma clara que es ascendente. Esto es algo importante en los REITs, porque muchas veces vemos que las empresas entran en una dinámica que para aumentar ventas o mejorar resultados tienen que tener una etapa de mucha inflación o sino aumentar acciones. En general veo bien la empresa. La distribución por operadores es buena, de forma que no hay grandes dependencias de nadie. Mirando las ventas vemos que el 86% es del negocio de REIT y lo restante es la parte financiera que no me gusta, pero que como es lógico está ahí y tenemos que respetarlo, al final de todo, también genera dinero. No es algo que me preocupe demasiado ya que es una parte pequeña del negocio y además está dentro de un ámbito que ellos conocen y controlan, de forma que los riesgos no son altos y queramos que no, genera dinero.

En cuanto a los beneficios ya vemos la gráfica que es interesante y va bien. Ojalá siempre nos encontráramos esto así. La empresa como no puede ser de otra forma reparte mucho dividendo por ley. Los dividendos se reparten todos los meses, lo cual es algo que ya he comentado que no me gusta en exceso por el enorme esfuerzo de contabilidad que me lleva, pero que no impide que compre una empresa que me gusta. En general está aumentando al 5% anual, pero esto para una empresa que paga un buen dividendo como es esta no está nada mal, cuando lo hacen de una forma tan consistente como ésta. El número de acciones aumenta algo, pero no lo hace mucho, por lo que no es preocupante, y además por lo general no es dañino para los accionistas.

Los dividendos son crecientes. Si nos fijamos están bajando el rango de dinero que dedican a pagar los dividendos. No pueden saltarse ciertos rangos, pero por alguna razón están tirando hacia abajo la cantidad de fondos disponibles que dedican a los dividendos. Como por lo general creo que están empleándolos bien, no es algo que me preocupe en exceso.

Si hablamos de valor pues nos dicen que la empresa vale sobre $2,5 billones, que es algo muy parecido a lo que me sale a mí. Es una pena que no cotice con demasiado descuento porque es una empresa que me ha gustado mucho, en un sector que me atrae en general. En estos precios estamos pagando un cap rate que ronda el 7%, que es algo justo, sin más. Por debajo de esto, no creo que merezca la pena comprar ningún ladrillo. Si por tensiones del mercado pudiéramos superar el 8,5% sería una empresa a tener muy en cuenta.

En cuanto a la directiva, he analizado, mirado y estudiado un poco más de lo normal. Creo que cobran un poco de más, pero reconozco que hacen las cosas bien, y como ya he dicho, en términos de flujos de caja y balance es de los REIT que mejor he visto. Según mis cuentas consiguen un coeficiente de habilidad de 22 para un REIT que no es de los que más reparten de dividendos, lo cual lo hace más complicado, este dato es muy bueno. Y como novedad hoy tenemos algo que lo considero positivo y que me ha gustado encontrar, hoy estamos ante una empresa dirigida principalmente por mujeres. Sé que no debiera de ser un punto a hablar, porque debiera de ser algo normal y que no se comente. Pero dado que no es normal y lo he visto, me ha parecido adecuado comentarlo y felicitarlas por el extraordinario trabajo hecho. Por primera vez analizo una empresa con CEO y CFO mujeres, y el trabajo ha sido excelente, como ya he dicho, de los mejores que he visto.

Sobre el negocio poco que contar, son ladrillos muy bien gestionados, y por lo tanto son los que hay que tratar de comprar cuando el sector está en crisis y dudas. Una empresa tan bien gestionada es raro que caiga tanto como otras que están peor, pero cuando un sector entra en pánico siempre hay oportunidades. Dentro de todo el sector ladrillo, éste me gusta, al final suele ser un poco más resistente a las crisis sobre todo de cara a los dividendos. Si lo comparamos con otros como hoteles y cosas así, este sector es mucho más estable y menos volátil, de forma que puede que sea peor para un inversor de más perfil valor que yo, pero mejor para los amantes de los dividendos estables y crecientes.

En cuanto a los precios ya vemos que esta empresa cotiza más cara que la competencia. La razón es sencilla, la empresa tiene mejor el balance y el flujo de caja, de forma que es más difícil que los que están dentro tengan ganas de vender. Con todo ello ya vemos que a primeros de año nos dio unas oportunidades de compra de oro, pero desgraciadamente no la conocía y compré otros REIT. Ahora ya la conozco y si por cortesía de la FED vuelvo a tener oportunidades de compra estaré tras ella para hacerme con unas cuantas acciones. En general veo un soporte muy fuerte en 35$ y una zona de compra interesante por debajo de 40$. El dividendo que paga no es gran cosa, pero es lo que hay cuando se quiere comprar calidad. En esos precios no llega al descuento mínimo del 50% que me planteo, pero es lo que tiene cuando uno quiere comprar una empresa que tiene mucha más calidad y menos riesgo que sus competidores. Aquí el peligro está en que cambie la dirección y con ella los criterios de empresa. En ese caso podemos comprar pagando más de lo que solemos pagar y con la llegada de los nuevos criterios, podríamos ver una corrección hasta los niveles de la competencia o incluso más, generándonos problemas y sobre todo dudas. Por arriba máximos históricos sobre 52$ y según mis cálculos me sale un valor máximo pagable de 64$, con lo cual queda margen para que suba. Estamos ante una empresa que es pequeña y las empresas pequeñas siempre cotizan más bajas que las grandes, esto es algo que debemos de tener en cuenta.

Resumiendo un poco todo, hoy hemos encontrado una empresa del famoso sector REIT que me ha gustado más de lo normal, son prudentes y tienen un balance muy equilibrado. Son conservadores en los dividendos que pagan y gestionan muy bien la empresa. No he encontrado nada que me haga disgustarme y la directiva femenina que tienen me ha gustado mucho, hacen un gran trabajo. Dentro del sector pertenecen a la zona que me gusta y por lo tanto esto lo hace un poco más atractivo. Pero hay un problema y es el precio, cotiza más caro que la media del sector y es que parece que no soy el único que ha visto que esta empresa está mejor que la competencia. Para una cartera ElDividendo hasta un 3%, para todos los públicos y en ocasiones especiales de más descuento que el que tiene ahora mismo. Al final no dejan de ser ladrillos y lo que me preocupa es un cambio en la dirección de la empresa, ya que lo puede cambiar todo. Este sector tiene lo que tiene y salvo cosas como estas no se puede sacar mucho, los ladrillos dan lo que dan. Pero algo tan estable y bien dirigido nunca estorba en una cartera sobre todo si se compra barato y cuando el sector está temblando.

Hoy nos hemos encontrado con algo que me ha gustado dentro de un sector que no me atrae demasiado. Esta es la diferencia que podemos ver en direcciones de este tipo de empresas. En otras la diferencia es abismal, en este sector vemos que hay diferencia pero que es muy contenida, y que va en la misma dirección que los demás. Como están obligados a entregar una parte muy grande del dinero en dividendos, las reinversiones afectan poco a los resultados y mientras que la dirección no lleve a la quiebra a la empresa, vemos claramente que no es tan importante como podríamos ver en otros sectores, ya que no tienen mucho capital que adjudicar. Lo importante es no poner en riesgo la fortaleza de la empresa y no dañar al accionista con emisiones masivas de acciones en momentos de baja cotización. Y esto es todo por hoy, una empresa estupenda que pasa a mi lista de caza a ver si hay suerte y vemos algún temor el año que viene y tenemos alguna oportunidad  de cazar esta empresa de oferta. Un saludo y muchas gracias por la visita.

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Murciélagos y calculadoras

                         



 Tal cual: compré murciélagos en rebajas y calculadoras a buen precio.


 LAS COMPRAS:


 Para quien conozca los tickers de las empresas británicas más relevantes, habrá descubierto que me refiero a BATS (murciélagos), British American Tobacco. Y con «calculadoras» hablo de Texas Instruments (TXN). En concreto,  compré 25 acciones de BATS y 4 acciones de Texas Instruments.


 JUSTIFICANTES DE LAS OPERACIONES:

 Antes de seguir, os pongo los justificantes de las operaciones:

 Como podéis ver, he hecho también microcompras. Debido al bróker que uso, he pagado menos de 9€ de comisiones en total, y eso que los británicos tienen el Stamp Duty. Barato.


TIMING:

 Respecto al «timing» de las compras, ha sido entre bueno y muy bueno. 

 Si hacemos caso a MSN, sección dinero (según datos recogidos el 6 de octubre), BATS ha sido comprada mucho más cerca de mínimos (3.384p) que de máximos de 52 semanas (5.100p paroximadamente). De hecho, he comprado cerca de mínimos de 3 años.

 Texas Instruments es una adquisición con peor timing, pues el mínimo estuvo por debajo de $93 y el máximo apenas por encima de $120.
 Por tanto, el «timing» ha sido dispar. Pero, como veremos después, TXN tiene unos fundamentales muy buenos que justifican que no esté en mínimos de 52 semanas.


 ¿POR QUÉ HE COMPRADO?

Pongo a continuación algunos datos respecto a cada empresa adquirida:

 A) BATS: los motivos los saco de los datos que recogí sobre las tabacaleras en mi doble entrada titulada «tabaco rentable». Algunos de esos motivos tienen que ver con su desempeño en la última década: ventas (CAGR +7’65%), BPA (CAGR +9%), FCF (CAGR +9’64%). Y respecto al dividendo, el CAGR ha sido de más del 8%, pasando de 2 pagos de 83’7 peniques (2008) a 4 pagos de 48’8 peniques (2018). Da un dividendo ahora mismo del 5’51% respecto a mi peor precio de compra.


B) TEXAS INSTRUMENTS: ya en otras entradas he dado razones de por qué me gusta la compañía. Por decir algún dato, señalar la reciente subida de $0’62 a $0’77 del dividendo trimestral, más la intención de la empresa de repartir todo el FCF en dividendos y recompras de acciones, y que tiene caja neta (por poco, eso sí); además, su EV/FCF está poco por encima de 18 veces, que es un precio razonable, máxime cuando se espera que el FCF por acción siga subiendo año a año (ahora está por lo $5’70), gracias a la buena marcha del negocio y a la recompra de acciones.

  

 PER, P/FCF Y RPD DE LAS COMPRAS
  
 Veamos ahora estas métricas:

 1) BATS está ahora mismo en un PER 13-14x, dado que espero que el BPA de 2018 sea de 250p-270p. Por otra parte, viendo los números del primer semestre de 2018, donde el FCF estuvo por los 3.600 millones, creo que BATS llegará a los 5.500-6.000 millones de FCF este año, por lo que con una capitalización de unos 78.000 millones, el P/FCF sería de 14 veces o menos. Y la RPD es del 5’51% respecto a mi peor precio de compra (195’2 peniques de dividendo entre 3.540 peniques de precio de compra).

 2) Texas Instruments tiene un PER unas 22 veces, con un BPA 2018e de menos de $5. El P/FCF está por las 18 veces, y su RPD estaría por debajo de 2’90%, pues su dividendo es de $3’08 anual.

LA CARTERA DR

    
 Tras estas compras, mis «Big Three» siguen pesando un 50’9%, lo cual sigue siendo una barbaridad. Por otra parte, avanza la internacionalización de mi cartera, y las acciones extranjeras pasan a ponderar un 29’6%; no es un gran porcentaje, pero confío poder aumentar el peso de las foráneas paulatinamente.

 [SEGUIR POR AQUÍ]

 En lo tocante a las empresas que aparecen en esta entrada, BATS pasa a ponderar un 0’6% de mi portfolio. Respecto a TXN, se afianza en el TOP 10 con un 2’9%.

 Podéis ver mi Cartera DR actualizada pinchando aquí.


 INGRESO PASIVO ESPERADO PARA 2018

 Con estas operaciones, mi ingreso pasivo esperado se queda por encima de los 569€ brutos mensuales, muy cerca de los 570€ brutos mensuales de media que tengo como objetivo. Podéis mirar la pestaña de Meta para más información. Esos 569€ suponen casi un +35% respecto al ingreso pasivo logrado en 2017 (422’05€ brutos mensuales). Sin duda alguna, está siendo un año muy fructífero en lo referente a este tipo de ingreso.

 Curiosamente, descarté llegar a los 570€ brutos en 2018, habida cuenta de que vendí mis Naturhouse antes del dividendo de septiembre. No obstante, las últimas compras están revertiendo la situación y todavía podría lograr mi objetivo. Sea como sea, mis expectativas de ingreso pasivo para 2019 son fabulosas: podría superar los 650€ mensuales brutos.



 LA ADVERTENCIA DE SIEMPRE

 Estas operaciones realizadas no son recomendación de nada. Solo soy un inversor particular que tiene un blog y que invierte por su cuenta y riesgo. No tengo una formación financiera específica. Toda persona que invierta debe hacerlo siguiendo sus propios análisis racionales, y no comprar o vender porque alguien como yo haga una cosa u otra.

 En caso de duda, siempre es mejor acudir a un profesional de la inversión, cosa que yo no soy y seguramente nunca seré.


 DESPEDIDA

 Y aquí lo dejo.

 Si os ha gustado la entrada, no dudéis en compartirla en redes sociales. Tampoco temáis dejar un comentario en el blog opinando sobre la idoneidad o no de estas operaciones.
 Saludos y suerte con vuestras inversiones.  


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Charla sobre Independencia Financiera

El de hoy es un artículo muy corto, pero que te puede interesar mucho. Simplemente, quería recomendarte una entrevista que me hizo el otro día Marco Antonio de Reinventatudinero, ya que no tiene desperdicio. Más que una entrevista, que es lo típico, diría más bien que es una charla. No tiene formato pregunta respuesta, se […]

Puedes ver la entrada Charla sobre Independencia Financiera en Opinatron – Independencia Financiera y Dinero.

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